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b类基金交易规则b级基金交易规则详解-【新闻】

发布时间:2021-04-05 20:48:02 阅读: 来源:闸阀厂家

新买了一个电器,说明书总是要看的,而现在越来越多的人拿来东西就用,哪管什么说明书啊,比如苹果手机,可能有人用了很多年,还有很多功能根本没有触及。不了解一个东西就开始使用也不是什么大事,可如果不了解一个理财产品就进行购买,这问题可就大条了。

你不信啊?近期那么多人买入明明下折了的分级b类基金,亏得那叫一个惨,这消息你总听说了吧。小编不是要危言耸听,只是想要提醒大家,买分级b类基金需谨慎,在投资这类基金之前,不妨先了解一下其操作交易规则,免得被坑被套,到时候叫苦可就晚了。

一、母鸡和A,B鸡

谈到B类基金,就必须介绍其母鸡和兄弟A鸡。

每个人都有一个妈,每一个分级基金,也有一个母鸡。>>简要解说分级基金AB类份额及折算

分级基金的母鸡,就是一个开放式基金,而且基本都是傻瓜式的指数基金,紧密跟踪某指数,如跟踪沪深300,跟踪证券指数,跟踪军工指数。

如800医药B的母鸡,就是信诚医药基金,跟踪的是800医药指数。

每当有人申购该母鸡,基金经理们(也或电脑)就傻瓜式的按该指数的成分结构买入对应的股票。800医药指数的成份股:恒瑞医药、云南白药、天士力、复星医药、东阿阿胶等等。

如果有人赎回基金也是一样,卖出对应份额的股票,将资金返回投资者。

但和普通ETF基金不一样,分级基金的母鸡,是可以切开卖的!

一只基金母鸡可以切割成A鸡和B鸡两部分,两部分都可以单独买卖。就像菜市场的母鸡,你可以卖一整只,也可以切割为鸡腿、鸡身单独卖。

基本上,大部分的分级基金都是按5:5切的,就是说,1只母鸡可切成0.5份A鸡+0.5份B鸡,更直观点就是:2只母鸡 = 1只A鸡 + 1只B鸡,记住这个公式。

其中的A鸡,其实是一个固定预期年化收益的债券。大部分的A鸡,都是规定了年预期年化收益率为:1年期定期预期年化利率 + 3~3.5%。

如800医药A鸡,其年预期年化收益率固定为1年期定期预期年化利率 + 3.2%。按2014年定期预期年化利率计算,其预期年化收益率为6.2%。

A鸡适合于市场上一些厌恶风险的资金,A鸡年预期年化收益率6点几完胜银行定期预期年化利率,完胜余额宝 ,比普通的银行理财预期年化收益略高而且风险很小。

而整个母鸡的预期年化收益,扣除完A鸡拿走的固定利息,其它的盈亏都是属于B鸡的!

因此B鸡具有较大的弹性:一个盈亏大约放大2倍的投机品种。

举例如下:

假如全年母鸡净值从1元涨到1.031,那么A鸡拿走1.062,B鸡呢?分文未得。(记住上面的切割公式)。

如果母鸡大赚,那么B鸡就发达了,A鸡还是只能拿走1.062,其余的都属于B鸡。

假如母鸡净值1年内从1元涨到1.5,那么A鸡拿走固定利息后,剩下属于B鸡的就有1.938元,B鸡投资者大赚93.8%!

这就是杠杆基金的魅力!

二、套利资金的狙击

而且B鸡的风险还远不止如此,除了在母鸡不赚或者亏损的情况下B鸡惨淡。在母鸡大赚的情况下,盲目投资B鸡也会出现巨大亏损!

我们必须了解经济学的一条基本原则:价格总是围绕价值波动,但绝不会永远都保持一样。另外一个通俗的说法就是“遛狗理论”。

在大盘暴涨时,B类基金也是天天封涨停,其涨幅远超过对应指数涨幅。而B鸡的价格,远超它本身应该分得的利益。

高峰时,有些B鸡的溢价达到60%多,两鸡的总溢价超过母鸡净值20%多,狂热买入者的理由是:如果明天指数继续大涨,我就能获得双份正股涨幅,大赚钱。

于是B鸡经常出现一字涨停,买不到。

如果股市天天暴涨,这样的确可以赚钱的,但是股市绝不会天天暴涨。

很多聪明且有知识的人就开始套利了!

如果两鸡溢价超过母鸡净值很多,那么聪明且动作快(必须要快)的人,就赶紧拿现金申购母鸡,请记住,母鸡是一只开放式的基金,而且随时可以申购的(要收申购费和赎回费)。

次日得到母鸡后,立刻手起刀落,切成A鸡+B鸡,A鸡预期年化收益固定,价格波动少,基本平推卖掉,B鸡溢价很多,大赚卖掉,两鸡卖完结账,上周有人获得20%低风险预期年化收益!

但是这个你必须动作快,因为申购、切割需要较长时间,目前天朝就华泰的母鸡最短2天搞定,其它的要3天。

如果过几天后,股市的台风逆变,正股指数大跌,母鸡净值大跌,B鸡跌得更凶,很多套利者动作慢了,等切割完成,风向变了,为了避免后续风险,次日往往开盘以跌停板报价出逃(他们还不一定亏,因为B鸡溢价太多,如溢价60%),于是就出现了B鸡连续跌停开盘的相互践踏场面!

这就是B鸡的被套利者狙击的风险!

而正是这个因素,使得很多B鸡在正股走得好好的情况下,却出现连续跌停开盘甚至一字跌停封死的原因,遗憾的是,很多B鸡投资者并不知道这一点,因此亏损很多!

看下面的800医药B,其实12月初的风根本没有吹到医药上,医药指数就没咋涨。但股市炒的就是预期,结果它从1.15元两周涨到2.1元,溢价极多。

随后套利者疯狂进入,只用5天就从2.1元跌到1.3元!最高点买B鸡的人,快跳楼了吧!

在大量的套利盘的冲击下,母鸡的总份额暴涨,如信城医药的总份额从1个月前的几千万剧增10倍到6亿多。最牛的证券B则从7月份的7000万份飙升到12月11日的44亿份!数据显示,8~10日3个交易日内,深圳的套利资金涌入高达220亿!

另外一个反向套利略微介绍一下:假如出现黑天鹅,B鸡一字板跌停你根本卖不掉,那么你可以买入相同数量的A鸡,然后合并成整只母鸡,然后向基金公司赎回。(同样速度决定成败,等你几天后成功完成合体,结果母鸡也大跌了)

三、b类基金的下折、上折

假设某母鸡总份额2万,切成1万只A鸡+1万只B鸡,初始时净值都是1元。

世道不好,母鸡对应的指数连续下跌,母鸡净值连续下跌,例如跌到0.65了元。此时归属于A鸡的净值是1.05元,归属于B鸡的只有0.25元。

B鸡在期间不断割肉喂A鸡,只剩下骨头了,再割就清0了,这就违背了A鸡永续债券的契约。于是开始下折!

1万股净值0.25元的B鸡缩股成2500股净值为1元的新B鸡。A鸡总净值10500元,划出2500股净值为1元的新A鸡(以对应2500股新B鸡),其余的8000元,转换成新母鸡。A鸡投资者可以赎回这8000元新母鸡,也可以切割后卖掉B鸡继续投资A鸡。>>b级基金下折了为何还能买 分级基金五大制度缺陷披露

就这么循环下去,B鸡搞不好的,下折再下折,亏90%都有的。

上折则是另外一种情况,刚开始时,B鸡大约是2倍的杠杆,遇上大牛市,母鸡净值大增,例如母鸡到了1.5元了,那么对应A鸡净值是1.05元,对应B鸡净值是1.95元,此时整个池子里的资金,B鸡占2份,A鸡只占1份,杠杆就下降为1.5了,再继续涨下去杠杠为1.1都有可能。

B鸡就很不爽了,我高风险没有换来高预期年化收益。于是上折开始,同样全部转换为面值为1元的新母鸡、A鸡、B鸡。B鸡多出的部分,转换为新母鸡。

比如:2015年4月23日被20亿套利盘疯狂狙击的中航军工基金B,其跟踪最近2年火热的中航系军工股,4月20日上市开盘2个涨停。随后被套利盘疯狂狙击,4月22、23日均一字跌停。>>分级基金上折是什么意思 上折该不该卖?

另外一个反向套利略微介绍一下:假如出现黑天鹅,B鸡一字板跌停你根本卖不掉,那么你可以买入相同数量的A鸡,然后合并成整只母鸡,然后向基金公司赎回。(同样速度决定成败,等你几天后成功完成合体,结果母鸡也大跌了)

这里说的是反向套利。如果你很不幸,不知道这只基金要下折,买入了它,我跟你说,也可以利用这个原理规避损失的。

小编辛辛苦苦说了这么多,大家可有看明白?分级b类基金交易规则,主要就是要弄明白A、B份额和母基金的关系,b类基金什么时候在赚钱,套利又会有什么影响,还有上折和下折的情况,了解了这些再去买b级基金吧。

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