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中冶中重尾随招商证券破发

发布时间:2021-01-08 01:45:48 阅读: 来源:闸阀厂家

中国太保(601601)H股昨“首演”,盘中也跌破发行价

惨淡的市道下,新股接力破发。

随着昨日12.34亿股网下配售股的解禁,中国中冶(601618)(601618)不出意外地成为今年第二只破发个股。同一天,中国重工(601989)(601989)盘中也一度破发。

本轮IPO(首次公开招股)重启以来,招商证券(600999)于12月15日收盘破发,成为2009年破发“第一股”。

发行市盈率过高

昨日恰逢中国中冶网下机构配售的12.34亿股解禁,该股开盘即跌破5.42元发行价,收报5.22元,成为接力破发的“第二股”。不仅如此,上市交易仅一周的中国重工昨日盘中也一度跌破7.38元的发行价,但最终被强劲买盘拉起,当天收报7.54元。

对新股接连破发的原因,分析人士大多归咎为发行市盈率过高。从Wind统计来看,今年已合计发行的108家公司中,平均发行市盈率为52.98倍,较2008年和2007年的26.75倍和29.67倍均出现较大幅增长。其中,招商证券发行价格为31元/股,对应发行市盈率为56.26倍;中国中冶对应发行市盈率为41.9倍;中国重工与广大证券发行市盈率也均达到了58.56倍与51.28倍。

西南证券(600369)分析师闫莉指出,造成新股发行市盈率不断攀升的原因,是目前新股发行的定价体制造成的。在市场定价体制下,管理层已经表示不再限制新股发行的市盈率,只要发得出去,100倍甚至1000倍市盈率都没人管,因此新股破发将不可避免。

管理层对此显然已有所警觉,包括中国证监会主席尚福林在内的多位监管人士,近期频频表露对新股发行市盈率过高的关切,称“市场对于发行价格的约束机制还不健全,所以这个(新股发行)改革其实还没有完成”。

反观全球市场,新股破发其实是较为正常的现象。昨日在港股市场挂牌交易的中国太保H股,盘中便跌破了发行价,但收盘则小幅上涨,报28.3港元。民生银行(600016)港股自上市首日以来,更是大部分时间处在发行价的下方。

太保此次H股公开发售发行价每股为28港元,募集资金总额约为240亿港元,是今年香港市场仅次于民生银行的第二大IPO。

“中国重工有想象空间”

对上述种种,有市场人士认为,新股破发未必一定是坏事,其或将促使未来发行价趋于合理。

但比较现实的一个问题是,面对大盘新股接连破发的窘况,投资者在操作策略上又该如何把握?

闫莉称,虽然招商证券、中国中冶、中国重工等个股的破发从表面上看有共同原因,但其实个股情况仍有所不同,需要区别对待,“从质地上来说,招商证券股价或许还有一定回归空间;中国中冶的公司发展前景不是太乐观,公司面临产能过剩的情况,业绩增长前景不太好,市场认同度应该也不会太高。”

相较上述两股,闫莉个人较为看好中国重工的走势。闫莉指出,中国重工盘中破发后旋即吸引到买盘进场,显示出一定的市场认可度,此外,公司大股东的不一般背景,使得该股有较大的想象空间。

可见的是,该股网下申购时也获得了险资的青睐。

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